Ну контекст устройства - вещь известная. Это винапи интерфейс для работы с устройствами вывода. Если ты хорошо знаком хотя бы с одной винапи-обёрткой, то это не должно быть для тебя чем-то новым.

Что такое контекст рендеринга - хз. За все те немногие разы, что я использовал опенгл - никогда с ним не сталкивался. Судя по мсдн - какая-то надстройка над опенгл от мелкософта. Можешь посмотреть в мсдн что она делает и надо ли она тебе вообще. Можно обойтись и обычным опенгл.